私募MOM怎么玩:中基协明确产品备案要求 机构多观望

  • 日期:03-10
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Source:Public and Private Moments

Private MOM也在经历新的进步,此前五家公开募股基金抢走了MOM的产品。该法规进一步明确了相关产品的备案要求,并明确了推出MOM的规则。

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明确备案要求

近日,中国基金会协会发布《证券期货经营机构私募管理人中管理人(MOM)产品备案相关事项的通知》(以下简称《通知》)。其中,很明显,个人理财产品的备案必须满足三个条件:

第一,资产管理合同应明确规定管理人、投资顾问、托管人的职责和投资顾问的数量等。同时,MOM产品投资目标、策略、范围、资产单元划分标准、投资顾问选择标准、基本信息等。以充分揭示相关风险。

二、经理应提交一份符合《证券期货经营机构管理人中管理人(MOM)产品指引(试行)》(以下简称《指引》)第七条要求的投资咨询协议,并就投资咨询费的标准、支付频率和支付方式做出详细约定。经理不得在计划资产中收取投资顾问费。

第三,合规经理应就经理、投资顾问和投资经理是否分别符合《指引》第8、9和10条的相关资质要求出具明确的合规审查意见。

《通知》的发布意味着个人人力资源管理业务的进一步标准化。

太师投资董事总经理韩玮在接受《国际金融报》记者采访时表示,推出个人MOM产品具有积极意义。这不仅缓解了普通合格投资者选择私募基金经理的问题,也有助于优秀的私募基金经理专注于投资研究。此外,它对提高基金产品的业绩,增加基金投资者的回报,促进私募股权基金行业的发展起到了积极的作用。“2”和二等兵FOF有什么异同?除了妈妈,还有FOF(基金中的基金)。这两者之间有什么相同点和不同点?“网格财富”的研究员邹静在《国际金融报》告诉记者,私人妈妈和私人FOF有相同的效果。它们都通过多元化投资实现了更好的回报、风险和成本效益。然而,与FOF相比,妈妈有以下优点:

首先,选择范围较小。FOF将在数万种基金产品中选择合适的产品进行配置。人力资源部重视基金经理的投资能力,选择人而不是产品。在一定程度上,它降低了选择的难度。

其次,人力资源管理在管理上更加灵活,人力资源管理经理有更多的空间发挥他们的才能。由于FOF主要从现有产品中选择,有时产品的性能是好的,但可能会有很多产品要素的限制,如流动性差、赎回费用、启动投资金额的要求等。在实际操作中,往往是由于多层嵌套的问题,错过了优秀的产品。然而,人力资源部可以通过与基金经理重新协商商业条款来避免上述问题,并满足合规运营的要求。

第三,人力资源管理可能对投资者更有吸引力,并在筹资方面有优势。因为即使FOF基金经理小心翼翼地管理,也很容易让投资者对“集合基金”产生错误的看法。投资者总是好奇FOF的目标是什么,倾向于自己购买FOF产品,拒绝接受双重收费的FOF产品。然而,人力资本弱化了次级经理的角色,突出了母公司基金的资产配置能力,并且更加开放和透明。

总之,人力资源管理的发展具有重大的积极意义,为投资者提供了更多的产品选择,进一步促进了资产管理行业的分工。

“我们接受妈妈的钱,但不是我们自己做的。”一家知名私募机构的研究主管弗兰克说

多采取观望态度

尽管有很多好处,私募股权机构似乎比公共基金更倾向于采取观望态度,积极地向人力资源部报告。超过100亿私人股本专业人士告诉记者,他们没有计划推出自己的人力资源管理业务。

"私募机构仍然面临着做妈妈生意的压力."上海一家100亿英镑私人股本公司的总经理指出,人力资源部不喜欢投资。前者侧重于系统和服务。与公开发行和证券公司等大型机构相比,私募发行缺乏平台和资本优势。

“我们接受妈妈的钱,但不是我们自己做的。”一家知名私募机构的研究主管弗兰克说

邹静还指出,民营人力资源管理产品的发展存在诸多局限。首先,如果交易被执行,它需要在母基金一级的统一管理。一些中高频和高频交易将受到极大限制。一方面,延迟交易会造成交易机会的浪费。另一方面,高频交易将涉及战略细节。出于保密考虑,私募股权机构可能拒绝接受人力资源部的合作。其次,投资有一个门槛要求。例如,基金经理必须有超过多少年的公司管理经验,一些年轻的私募基金可能会被拒绝。

据业内人士透露,目前市场上的私募MOM股票主要是由券商和第三方理财机构完成的。

根据《国际金融报》,以前注册为“MOM产品”的产品或雇佣多个投资顾问的产品需要在6个月内按照《通知》和《指引》相关要求进行标准化和整改,并提交协会进行产品变更注册。在相关产品完成标准化整改之前,经理应控制产品规模,原则上不得增加净采购量。